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A股短期内震荡会加剧几大资金的流向已经说明了问题

发布日期:2022-07-15 07:12   来源:未知   阅读:

  最近A股的波动率和振幅明显放大,而且也结束了单边上涨的行情。不过接下来震荡大概率还会加剧,接下来我们从资金面来分析一下。

  先上结论:A股现在长期配置资金不足,短期投机资金活跃,所以不稳定性很强。随时可能波动加剧!

  北向资金分为交易盘和配置盘,交易盘可以看成是短期的投机资金,而配置盘可以看成是机构的长期投资资金。

  顾名思义,配置盘买入后一般会持有比较长的时间,它的买入特点就是只爱低吸,不爱追高。

  股市中配置资金量大,那么股市就有了压舱石,下跌就有底,而且波动会明显减小。

  比如,美股这种成熟市场里,配置资金就是绝对的主力,所以美股整体能走出慢牛长牛的行情。

  咱们A股这边,虽然配置资金的比例也在增加,不过还是以散户居多,散户都是善变的,打一枪换一炮。

  具体情况是怎么样的呢?下图可以看到,自从4月27号股市反弹开始,交易资金的流入量大于配置资金。

  当股市已经上涨比较明显后,这些配置盘本身也不爱追高,所以买入的速度并没有加快,甚至还时不时流出。

  其实现在A股的估值不高,回调后,这些配置盘大比例流入的可能性是很高的。有了这些配置资金,A股的底盘在更扎实,第二波上涨的幅度就会更大!

  不过嘛,短期内,由于交易的投机资金更活跃,所以股市面临下跌的压力是比较大的,近期波动增大也就不足为奇了。

  其实从反弹的幅度上就可以知道,交易盘更偏好新能源、光伏、消费者服务这些行业。

  而配置盘更偏好于高ROE的行业,比如,食品饮料、医药等。如果估值也低的话,他们就更喜欢了。

  我估计,当前期这些反弹幅度比较大的热门赛道调整下跌后,如果景气度依旧,配置盘会去捡筹码。

  那么前期投机资金拥挤的赛道,调整的幅度大概率会更大。毕竟投机资金,来得快,去得也快嘛。

  其实ETF的资金流向也能从侧面反应公募基金的资金流向。虽然公募基金的仓位在增加,但跟资金净流出抵消了。所以很难说这次反弹是公募基金主导的。更有可能是北向资金和杠杆资金中的投机盘。

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  接下来,随着市场悲观氛围逐渐褪去,公募基金的仓位已经新流入的资金都会增加。

  从资金的层面来看,第一波反弹的主力是投机性资金,所以我们也能看到,本轮反弹的整体高度并不是很大。毕竟投机资金不可能作为压舱石,不足以支撑更高的反弹。

  而最近的数据也显示出这些投机资金都有套现离场的征兆,尤其是昨天是一个很好的观察窗口。

  本来前天下午公布了最新的金融数据,不管是M1,M2,社融还是中长期贷款都是超预期的。

  但昨天股市并没有明显反应利好,说明获利盘已经不顾利好了,正在借利好消息遁逃呢!

  故最近股市的波动和振幅都会比较大,尤其是前期上涨幅度比较大的板块。但宽基指数的下跌幅度应该是很有限的。

  接下来就看北向资金配置盘和公募基金准备在什么成本位置捡筹码了。我个人认为他们不会等到跌得很深才捡。原因是: